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在绝望阶段，周期板块与防御板块之差的均值和中位数分别为-6.93%和-13.02%，防御性行业跌幅小于周期性行业的情况占大多数（三次绝望阶段中，有两次防御性行业跌幅更小），其主要原因在于防御性行业多涉及公用事业行业，其受宏观经济影响相对小，因而在经济下行阶段业绩波动更小。

本次发行完成后，恒大累计公司债券余额为748.69亿元，其中公开发行公司债券余额为480.18亿元。就在一个多月之前，4月10日，恒大地产刚在上海证券交易所获批一笔不超过200亿元（含200亿）公司债券的核准发行。在当时的募集说明书中，恒大地产称，未来12个月内到期或回售的存续公司债券合计4笔，当前余额为311.45亿元。其中，最近一笔证券到期日为2019年7月8日。

在此次的募集说明书中恒大表示，截至2016年末、2017年末及2018年末，公司资产负债率处于较高水 平。随着公司房地产开发业务规模的逐步扩张，项目开发支出将相应增加，如果公司持续融资能力受到限制或者未来宏观经济环境发生较大不利变化，公司可能面临偿债压力，正常经营活动可能因此受到不利影响。负债率的数据显示，截至2016年末、2017年末和2018年末，公司资产负债率分别为92.89%、83.52%和80.30%，处于较高水平。公司通过引进战略投资者优化资本结构，减少资本支出，经营利润增长，近三年资产负债率持续下降。如果公司持续融资能力受到限制，或未来若房地产行业形势和金融市场等发生重大不利变化，较大规模的有息债务将使公司面临一定的资金压力。

（国际金融报记者 范佳慧）责任编辑：陈鑫近日，日本警方逮捕了一名使用激光灯照射美军飞机的男子。据日本TBS电视台22日报道，日本警方称，今年2月东京都福生市美军横田基地附近，一架在训练中的美军运输机突然遭遇激光照射。飞机驾驶员察觉到异样后立即停止了训练计划。

兴业证券数据显示，2017年底，社保基金直接投资资产9，414.91亿元，占社保基金资产总额的42.35%；委托投资资产12，816.33亿元，占社保基金资产总额的57.65%。而2003年（也就是国务院颁布《关于改善企业基本养老保险制度的决定》的第二年），委托投资资产仅318.87亿元，占比24.07%。可见，更多倚重委托投资渠道是本次养老保险基金入市后可能的选择，这也有助分散投资风险。

除了甲醛，苯系物也是不容忽视的威胁因子，主要来源于油漆、胶粘剂、橡胶以及塑料产品。它可能造成DNA损伤、染色体畸变，引发癌症；还可能破坏循环系统，引起再生障碍性贫血，若骨髓造血功能完全被破坏，可致白血病。不过，专家认为，各类化合物之间的协同作用比较复杂，且受到地区、季节的影响，所以目前对挥发性有机物的总体健康效应研究不及对甲醛的研究清楚。