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值得关注的是，《报告》称，金融供给侧改革提出要增加中小金融机构数量和业务比重，预计将有更多服务于民营企业、小微企业及“三农”客户的专业性银行设立，中小银行相关业务发展将迎来新的机遇。数据显示，2018年，商业银行对小微企业合计共投放25.21万亿元，同比增长8%。值得关注的是，除大型商业银行银行外，其他各类商业银行对小微企业贷款同比增速均出现正增长，尤其农商行对小微企业支持力度显著增大。

在合并现金流量表中，2018年瑞晟智能“销售商品、提供劳务收到的现金”仅有1.55亿元，再减去当期预收款项所增加的730.46万元，则当期与营收相关的现金流流入大致为1.48亿元，与含税营收相比要少3993.6万元，因此理论上应该有3993.6万元的含税营收因未收到现金而计入经营性债权中。瑞晟智能资产负债表显示，2018年应收票据和应收账款（含坏账准备）较2017年末仅增加了2911.34万元，与理论增加额相比少1082.26万元，这也意味着2018年瑞晟智能有1082.26万元的含税营收既没有现金流入、也没有形成经营性债权。

（一）被投资企业对该项投资具有还本义务；（二）有明确约定的利率和付息频率；（三）有一定的投资期限；（四）投资方对被投资企业净资产不拥有所有权；（五）投资方不参与被投资企业日常生产经营活动；（六）被投资企业可以赎回，或满足特定条件后可以赎回；

当前射频及天线、半导体业绩改善明显，两个板块估值在电子元器件行业居前，主要受益于5G 基站设备出货量提升，同时TWS耳机等爆款消费电子产品出货量大幅提升；市场对显示器件板块2020年供需格局改善的预期也在提升，板块估值提升。相对2013年以来春季躁动高点时期估值，电子元器件主要子板块估值提升空间：半导体<虚拟现实<显示器件<射频及天线<光学光电子。

躁动空间：当前春季躁动四大要素price in 程度？躁动策略：2020年春季躁动结构性机会在哪？行业景气与估值：右侧已price in，左侧待验证上游：有色煤炭钢铁有色：铜库存回落至低位、价格企稳，钴价格企稳煤炭：库存下降幅度扩大需求回升，估值历史低位

近日，浙江瑞晟智能科技股份有限公司（以下简称“瑞晟智能”）发布招股说明书，拟在科创板上市，本次发行股数不超过1001万股，发行后总股本不超过4004万股。本次募集资金主要用于研发及总部中心建设项目、工业智能物流系统生产基地建设项目和补充流动资金等。