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程维认为，“我们的整个体系还称不上成熟，成熟是对业态周期性风险隐患的把握已经比较充分了，对于未来每个阶段会发生什么心中是有数的，并且沉淀下来相应的解决办法，相对可控。今天我们还在发展之中，还有很多的新业务，顺风车刚刚上线，单车、车服都在进展之中。”

市场预期，在上市前夕，比特大陆第二季度的财报预计会大失血。另一方面，比特大陆在去年底开始布局云端AI芯片业务，这项业务需要大量资金投入、难度高且风险巨大。随着国内互联巨头争相进入这一领域，比特大陆布局AI芯片的前景则变得更不明朗。比特大陆迅速成长为百亿美金估值的公司，得益于加密货币市场的快速发展。比特币诞生之时，其价值在于总量确定，理论上能够抗通货膨胀。随着交易量变大，原比特币网络出现拥堵，急需扩容，其中一种解决办法是对比特币进行硬分叉。

有业内人士对媒体透露：“容一电动是由传统业务转型介入新能源领域的典型，早期主要做充电枪，后来充电枪领域竞争者增多，容一电动拓展产业链进入充电桩领域，属于研发、投资和宣传等方面都较为激进的公司之一。”但容一电动并非第一个出局者。据媒体报道，2011年6月成立，由光伏行业转型做充电桩设备与运营的合肥索维能源科技有限公司已经于2017年第三季度倒闭。

本案的主角英语流利说，就是在这个飞速发展的阶段登上舞台的。提到它，就绕不过创始人牛掰的经历 。流利说创始人王翌，1999年的杭州理科状元，在清华大学本硕连读后，去普林斯顿大学攻读博士，之后进入Google做产品经理。在普林斯顿读书期间，这位托福成绩只差10分就满分的学霸，却在点餐时听不懂麦当劳工作人员在说啥。而美国求学期间，他最初与导师的对话，也曾因为导师思路和语速都快，一度进展不下去。

综上，本篇研究报告的投资逻辑如下：1）关于流利说，最有争议的地方在于，其连年亏损，以及与巨头之间的流量差距。近期，扎堆IPO的几家在线教育公司：流利说、无忧英语、沪江教育均处于亏损中，只有刚递交招股书的新东方在线，实现了盈利。2）从行业增速来看，中国在线教育市场2022年将达到4316亿，预测2018年到2020年在线教育市场份额的增速将达到19.9%。 其中，移动端的在线教育市场的比例将从2018年的20%增长到2022年的45%。而在线教育的渗透率2017年为4.3%，预计到2022年渗透率将达到9.5%，依然处于低位。

塞尔维亚社会党副主席奥布拉多维奇说：美国那边问我，你们还与华为合作吗？我说当然，为什么不呢？他们说，你们不担心信息被中国控制？我说不担心。我说我们其实原来不知道中国的5G技术是最先进的，直到你们宣布5G竞赛，美国必赢，我们才明白中国已经超越了你们的技术水平，对华为的禁令表明你们害怕中国的科技，而华为的案例也证明，并非所有西方国家都完全接受美国的观点，各国得首先维护自己的国家利益。