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4.2债市：避险情绪引导美国长端利率回落上周，油价的下滑部分缓解了投资者对通胀的担忧，加上特朗普启动进口汽车调查令避险情绪发酵，美国10年期国债收益率大幅回落，最终收于2.93%，较前期下降13bp；2年期国债收益率也持续走低，收于2.48%，相比前一周下滑7bp；10Y-2Y期限利差小幅收窄至0.45%。欧元区方面，受避险情绪影响，德国10年期国债利率下行近20BP，收于0.49%，意大利民粹政党可能成功组建联合政府引发市场担忧，意德息差一度扩大至215bp，创2014年来新高；西班牙同样出现政局动荡，西德息差扩大至104bp，为1月初以来新高。日本方面，10年期国债收益率出现回落，收于0.049%，小幅下跌2.1bp。

苑志宏称，过去绝大部分时间，公众对银行理财基本上停留在保本或者刚兑产品，离真正的资管业务还有一定差距，真正的转型也就是一年多的时间。2018年资管新规出台，银行理财转型的大幕拉开，此后的时间内，理财新规等多项措施出台。当前，理财子公司是承接资管产品的实体，实际上真正的净值化转型，是一项非常艰难、浩大的系统工程。

2月4日当天，除个别股票外，主要啤酒股股价均现不同程度上涨，青岛啤酒上涨3.56%，重庆啤酒上涨4.98%，华润啤酒上涨5.68%，燕京啤酒上涨1.94%。不过在方刚看来，今年啤酒行业能否增长依然还要看天吃饭，天气和气温情况对于啤酒销售的影响更为直接明显。

责任编辑：张玉一月内逾10次暖风频吹A股 印花税灵活调整引遐想本报记者安丽芬广州报道导读在受访的专家人士看来，近期监管层公开发布的政策呈现出统筹安排、多策共举的特点，意味着资本市场改革已经成为了国家层面统一行动的综合工程。11月首个交易日，“印花税”罕见被刷屏了。

其次，在融资渠道收窄、经济增速放缓担忧加大、城投平台剥离政府信用的过程中，低等级信用债发行人面临的再融资风险大增，至少融资成本大幅抬升。因此，债市已经转暖并不等于所有债券品种都有机会，其中，低等级信用债的风险仍需要警惕。吕品认为，银行体系资金从表外回流表内的进程中，信用债配置需求萎缩，净融资额长期为负。今年以来流动性环境缓和，尤其3月份银行资金面改善带来配置盘增多。在3月份巨额到期偿付压力下，一级市场发行顶住了压力，净融资额大幅转正。

在三大龙头房企中，万科10月份销售金额540.7亿元，为下半年单月销售最高。而前10月，万科累计合同销售金额4856.2亿元，同比增长12.2%。而中国恒大10月份实现销售金额约为530.4亿元，前10月份，累计销售金额约达5011.4亿元，同比增长18.6%。从万科及恒大10月增速来看，均未超过20%。