祈里希橙2018作品

特里将Netflix的股票评级设定为“买入”，12个月目标价设定为470美元，与其周二收盘价相比代表着近25%的上行空间。（唐风）责任编辑：张宁作者：曹凤岐一、大力发展资本市场意义重大党的十九大提出了在全面建成小康社会的基础上分“两步走”的战略：从2020年到2035年，基本实现社会主义现代化；从2035年到本世纪中叶，把中国建成富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国。实现伟大的战略目标必须有金融配合。十九大报告明确指出，“深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，深化利率和汇率市场化改革。健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线。”十九大报告把增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展放在了非常重要的位置。为了实现十九大提出的目标和任务，必须发展资本市场，这是因为：

金融供给侧改革助推机构资产配置偏向股权。我国险资和理财资金均配置了大量非标资产，背后的原因是刚兑的存在使得我国非标资产的性价比比权益资产更高。而通过金融供给侧改革打破刚兑，推动无风险利率的下行将提升权益资产吸引力。我们在《打破刚兑是股权投资成人礼-20190830》中分析过，未来金融供给侧改革大背景下刚兑信仰将被打破，一方面非标资产的高性价比将难以为继，另一方面无风险资产如国债将受到偏好，无风险利率下行将抬升金融资产的估值，权益资产性价比上升。18年以来，资管新规的推进使得非标类资产已经进入了量价齐跌的通道，社融中委托和信托贷款存量已经从18年初最高的22.5万亿元下降到19/10的19.4万亿元，非证券类信托产品平均年化收益率从18年底的8.2%逐步下降至19/10的7.2%，配置非标的空间已经被压缩。与此同时，代表十年期国债收益率也已从18年初最高的4%下降至19/11的3.3%。为了追求长期高收益率，险资和理财资金代表的机构资金还需增配权益资产。对比海外，当前我国长线资金入市比例较小。我们在前期报告《险资“资产荒”再现-20191021》中分析过我国和美国险资的资产配置情况，综合来看2018年我国保险类资金规模小且持股比例低，养老金/GDP、保险类资金持股比例为12%、不到10%，低于美国的180%、40%。分项来看，2018年我国社保规模和持股比例分别为2.3万亿元、20-25%，养老（委托部分）0.8万亿元、15-20%，企业年金1.5万亿元、5-10%，职业年金0.7万亿元、刚起步，商业保险16.4万亿元、12%。银行理财方面，我国银行理财资金2018年规模为32万亿元人民币，在大类资产配置上也是重非标轻股票。权益类占比虽然有10%，但是剔除掉明股实债等产品后，实际上投向股票的比例大概在2-3%。我国外资2018年规模为1.2万亿，在A股自由流通市值的占比也只有8%不到，预计明年会流入3000亿元左右。由于当前我国各类机构大类资产配置中权益占比较小，未来长线资金入市比例上升空间还很大。

改革开放40年来，一个北接广州、南邻深圳的农业小县，以其大胆创新的发展思路引进我国首家对外来料加工企业，创造出“三来一补”的发展模式，并让“两头在外、大进大出”的外向型发展模式一度成为我国沿海地区发展的基本模式。这个勇于创新的农业县就是东莞。

关于吸引外资的前景。根据联合国贸发会议的统计，去年全球跨国投资下降了19%，但是中国吸引外资还增长了1.3%。就今年而言，钟山部长在全国商务工作会议上已经提出了我们利用外资的一些措施，党中央、国务院对利用外资也非常重视，出台了稳外资的系列政策。所以，尽管全球跨国资本的流动在减少，尽管各国在吸引外资方面的竞争加剧，尽管我们现在也遇到了劳动力成本上涨带来的竞争优势弱化，但中国有庞大的市场优势，中国经济稳定增长，中国劳动力素质不断提高，以及中国稳定的投资环境，特别是《外商投资法》出台以后，将提供更优的外资环境。我认为，我们今年的利用外资仍然能够稳定规模、提升质量、优化结构。谢谢。

这场球赛是7日香港各界中秋探访团慰问驻港部队官兵的活动之一。当天，足球赛、珍藏车巡游、文艺演出、赠送慰问品等丰富多彩的活动在昂船洲军营进行，向官兵们送上了来自香港市民的中秋祝福。活动开始前，举行了庄严的升国旗仪式。这是陈百祥第二十一年参加中秋慰问驻港部队官兵的活动。“今天的球赛和1998年第一次参加的球赛一样，大家都玩得高兴。以前我们是一家人，今后也是一家人，感情会越来越浓。”陈百祥说。

32 Gb DDR4内存芯片将使模块和PC制造商能够使用更少的DRAM芯片，为需要高内存密度或小外形尺寸的应用构建高容量解决方案。显然，双列内存模块仍然需要内存控制器的支持，但至少使用这些芯片构建高容量内存子系统会更容易。三星没有透露其32 Gb DDR4-2666 DDP的定价，但很明显它们将以比较高的价格出售，因为它们只能从三星获得，而且它们比SDP更难建造。