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同时，芯片制造跟传统产业相比也有特殊性，它的规模效益特别明显，需要大投入。比如传统制造业的中小企业可以靠生产一两个零部件来生存，但芯片制造只有大企业才能活下去。以京东方为例，它属于芯片制造业的一个分支，也是在持续投入10年后才开始盈利。华为、BAT目前都还没有介入芯片制造，即使对于这样的行业巨头，单独介入芯片制造的难度还是太大，不过，他们会以某种形式参与。

甘肃天水出生的潘石屹，或许由于贫苦出身，始终被外界贴着谨慎、保守的标签。但他保守中带着精明，连任志强都说，潘石屹卖东西很厉害，是天生的二道贩子；而华尔街出身的张欣，14岁出来打工求学，最后考上剑桥，对金融、资本有着天然的嗅觉。有人说，性格强悍、追求完美的张欣是潘石屹婚姻中的“神来之笔”。

这不足以重新赢得用户和政府的信任。相反，许多政府正在考虑如何对这些未来企业施加束缚。与此同时，监管者面临着超越正确目标和扼杀创新的风险。欧洲最承担不起这么做的后果。达沃斯论坛也表明，欧洲大陆在美国和中国之间的技术对决中不起任何作用。2．太多的谦虚没有用

内阁会议情况良好，英镑刺穿1.31（GBP/USD）前言：周二晚间据BBC报道，英国脱欧事务大臣拉布在结束内阁会议后暗示情况良好，但并没有透露更多细节。市场对英国脱欧协议达成的预期升温，这刺激上一交易日英镑/美元大幅飙涨冲破1.31大关。本交易日在美国中期选举结果公布前，稍早汇价先延伸延伸涨势至10月17日以来新高1.3142，而目前因美元重新反弹而回撤至1.3095附近。

汤维建：个人破产法单独立法可能较大全国政协委员、中国人民大学法学院教授汤维建指出，中国破产法在社会主义法制体系中占据着越来越重要的地位，《个人破产法》的制定是非常重要的议题，是在统一破产法中规定，还是单独立法，仍在探讨中。目前看来，单独立法可能性比较大。

本周关注：中国1月官方PMI数据；美国1月FOMC利率决策；美国四季度实际GDP；美国1月就业数据；美国12月个人消费支出（PCE）；英国1月制造业PMI市场动态在利率债行至当前位置后，市场倾向于通过城投资质下沉、可转债获取超额收益，同时近期地方债认购热情高涨对中长端利率债需求也有所挤占。此外，上周央行创设票据互换工具提升银行永续债流动性，仍以宽信用意图为主，短期风险偏好修复对债市影响正在显现，这符合我们此前判断。但短期调整过后，2019年债牛空间仍在，维持2019年10年国债收益率低点3%的判断不变。