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1H19盈利增速走低，系拨备计提力度明显加大。1H19计提减值损失291.01亿元，同比增加121.9亿元。其中，1H19计提贷款减值损失243.37亿元，同比增加87.63亿元。年初实施新金融工具会计政策一次性将57.13亿元贷款拨备调整至其他资产减值，提升非标类资产减值水平；另外一方面，不良生成有所上升，不良核销转出达190.7亿元，导致拨贷比较年初有所下降。

近几年，百度的组织结构的调整中吸引了社会和行业大量关注和给予最大期望的变革，便是那场以陆奇为主导的“夯实移动基础、决胜AI时代”战略下的调整。从2017年年初开始，以陆奇进入百度为节点，百度对原有组织架构的调整，部分与人工智能无关的业务被边缘化。

一位市场分析人士认为，在融资管控、货币紧缩的背景下，行业马太效应急剧增强，企业的规模与效率成为行业内资金分化的最主要因素。土地市场的火爆、企业间收并购的加剧以及上半年各大房企提倡的快周转策略，无不反映出行业目前一个共识：规模与效率决定生死。

在严跃进看来，部分房企展开抢收行动，基本上都是基于冲刺年度销售目标以及加紧资金回笼以稳健经营的考量。事实上，2018年以来，房企规模化、行业集中化的趋势愈发明显，但同时随着调控深化、企业销售回款变慢、融资难度增加等带来的资金风险逐步显现，行业整体风险有所累积。在此行业背景下，“现金为王”越来越多地被企业提及。尤其是在中央政治局会议再度重申“房住不炒”、“不将房地产作为短期刺激经济的手段”之后，越来越多的房企把抓销售促回款作为下半年的首要任务。

下游需求汽车：6月份乘用车供销两弱，7月汽车经销商库存预警指数53.9%，环比下降5.3个百分点，但仍在警戒线之上。家电：奥维数据显示，18H1空调零售额1147亿元，同比+15.5%，其中线上零售额350亿，同比+42%，维持高景气度。电力及公用事业：截至7月31日，六大发电集团日均耗煤量环比微增3.2%，同比微降2.0%，火电发电维持在高位。火电目前估值安全，随着电力交易机制的完善、浮动电价机制的完善，有望受益于景气回暖带来的估值提升。

战略决定组织，而大势决定战略。这样的改变，与其说是主动求变，不如说是已经到了不得不变的情况。下半年以来，没有梦想、水逆、中年危机、舒适圈等负面标签挥之不去。最直接的表现便是今年腾讯的股价表现，截止10月10日，从今年1月最高点476.6港元已一路下滑到293.8港元，成为腾讯上市以来最大的股价跌幅。而受10月11日开始的大市影响，腾讯的股价更是跌幅惨重，最低跌至267港元。