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这是一张苏-57腹部弹舱的清晰照片。笔者认为，通过视频和相关图片对比，红色的Kh-59MK2巡航导弹不可能放进后部弹舱。但是不是苏-57开弹仓投放武器的视频就是虚假和捏造的呢？笔者认为并非如此。个人认为，苏-57从开始公开后，其弹舱就一直没有打开过，很可能俄方在测试中，发现了一系列的问题。但设计了弹舱就不可能不用，而且五代机外置武器将极大破坏其隐身性能，因此苏-57后续持续测试反倒比歼-20入列更晚，很可能就是在弹舱上进行深度改进。而这架视频中投放巡航导弹的苏-57战机，很可能就是在弹舱设计上进行了修改的新型号，特别是在弹舱长度和发射机构上可能进行了修改。

这3家公司的私有化原因基本相似，尤其是华能新能源，其自2018年8月份以来其市净率（市账率）低于1，已经无法于股权资本市场进一步集资。不止如此，今年以来，港股市场中已有10多宗私有化提案，包括华能新能源、华地国际控股、中航国际控股、哈尔滨电气、冠捷科技等多家公司相继获大股东提私有化。而这些公司未来的出路，均不同程度指向了A股市场。

其次，新的绩效评价体系。随着成熟经验以及先进理念的引入，国内传统机构过去以收益为核心（如绝对收益、相对收益）而忽视风险调整的绩效评价无法准确反映投资绩效的广度与深度，投资人或资产管理人所承担的风险是否获得了风险补偿以及其真实投资能力，亟待转型升级。在西方理论层面，已开发出了众多风险调整后的收益的新绩效评价方式，如夏普比率、特雷诺指数、詹森指数等。可以参考的是，国际知名的投资研究与评级机构晨星公司采用风险调整后收益作为基金经理绩效考核的基本指标，并引入辅助指标（避免粉饰或偶然因素影响）加以评估，能够全面、客观的反映投资绩效，在全球范围内获得普遍认可与广泛应用。我们认为，从长期来看未来随着海外投资者的不断进入中国，一方面他们的成熟管理经验以及绩效评价体系会逐步引入国内，带动国内传统投资机构转型升级；另一方面海外FOF等机构的深度参与，其所采用的国际化评价体系同样将推动中国本土机构采用新的绩效评价体系。

未来的逻辑（一）需求走弱，但PTA库存没有明显累积对于PTA环节库存累积不明显的现象，我们认为原因有两个，一是供应端出现大型装置轮番检修的情况，二是需求端开工率下降并不明显。二者共同影响之下，导致PTA社会库存出现小幅的下降。虽然未来负反馈效应仍然会发酵，但在价格大幅下跌的情况下，后期负反馈效应驱动将会将减弱。

但是自动驾驶投入高，短期难以推广变现。这将影响特斯拉的投资成本和现金流，据媒体报道，自动驾驶技术领先的Waymo和Cruise两家公司仍未实现商业化应用。据通用汽车2018年财报，Cruise3年内亏损15亿美元，2019年还需投入10亿美元。自动驾驶从来都是烧钱的行业。

责任编辑：余鹏飞成本增长“蚕食”利润，港华燃气去年净利仅增约6%记者 | 邓雅蔓营业支出增幅较大，使港华燃气股份有限公司（01083.HK，下称港华燃气）去年净利增幅与营业收入“脱节”。3月19日，港华燃气发布的业绩报告显示，2018年，其实现营业收入约117.87亿港元（约合人民币100.76元），同比增长34.56%；实现净利润12.24亿港元（约合人民币10.46亿元），同比下降10.3%，若撇除2017年佛山燃气上市的一次性利润，同比增长6%。