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炼能投产大周期，成品油利润将进一步被挤压。2018年我们看到库存从原油端向成品油端的转移。2019年这一趋势将继续存在。经济下行周期叠加炼油产能投产周期，成品油利润将进一步被挤压。IMO2020，结构性调整剧烈而混乱。炼油产品的价格体系影响深远。（1）高低硫油品价差走阔；（2）不同油品间的供需强弱发生分化；（3）裂解利润进行重新分配。

日线上空头排列连续录得8连阴，日线极为弱势，若今日再录得阴线将打破今年八月初创下六连阴的记录，布林带再次开口，K线跌破下轨1209支撑，MA5均交10均、20均初结死叉，MACD快慢线于零轴上方初结死叉，绿色能量住峰值走高逐渐放量；KDJ死叉良好运行。日线黄金走势多头较为弱势，连续的冲高回落，日线低点不断破低，目前30均，60均生命线1208全部失守，虽然目前60均四小时企稳，但日线还未能有效企稳下方，若今日纽约收盘价不能站上60均线，那么空头将占据完全的主导地位重返千二下方。

交易所也多次发出问询函，要求相关公司说明是否存在通过商誉减值等手段进行不当盈余管理的情形。警惕投资风险面对大涨，提示风险的声音也不少。“业绩爆雷的故事还没讲完，难道市场已经忘了？”如是金融研究院院长管清友表示：“这不奇怪，投机永远存在，但投机是一件风险极高的事。就像马云说的，起风的时候猪也能飞，甚至飞得最高，但风停的时候，‘猪’也死得最惨。”

因电视听证会恶名远扬的诺斯曾竞选过美国参议院议员，以失败告终。他还写过几部畅销的军事题材惊悚小说，详细描述了执行秘密任务的精锐部队取得的战绩。除了在国会作证外，这位骄傲的右翼前指挥官从未隐藏过自己的政治理念，并经常出现在福克斯新闻和汉尼提直播秀上。

周五，欧佩克+与俄罗斯谈崩，无法达成进一步减产150万桶/日的协议。周六，沙特马上发动“全面油价战争”。大幅调低其不同级别的主要原油定价，削减的幅度至少是20年来最大，意味着它要全面增产抢占市场，将尽量多的原油推向市场。周一布伦特原油期货大幅跳空低开，开盘跌25%，随后跌超31%，报32.14美元/桶；WTI原油期货跌幅迅速扩大至27%至30.07美元/桶。

4不悲不喜，存跨中枢交易机会我们认为在2019年宏观面的悲观情绪对油价的压制作用依然会很明显。在出现OPEC+减产效应传导至库存端之前，国际油价依然是向下寻底。当然我们认为OPEC+目前120万桶/日的减产量仍然无法扭转现有的供需平衡，那么需要进一步的减产动作。