通道一通道二通道三 18

有人担心BATJ市值太大，加起来约有十万亿元市值，这种担心没有必要，A股缺乏的只是优质标的。现在A股市场的总市值大概是7万多亿美元，而中国的GDP是十万多亿美元，总市值占GDP的比重是70%，远远低于全球100%的总体水平。回归创新创业本源，重视内生增长，培育大型科技股，严格退市出入有序，实行创新性和包容性的制度变革，科创板必将成为大型科技龙头与新经济公司交相辉映的中国版纳斯达克。

市场洗礼之下，依旧有少数私募基金凭借良好的回撤控制能力获得了市场的认可，规模逆势稳步增长，重阳投资便是其中之一。截至11月末，重阳投资旗下产品跌幅控制在个位数。其实，“重阳”二字，寓意正是复合增长，极好地诠释了公司的理念。提起重阳，业内人常常这样描述：重剑无锋，大巧不工，稳字当头是重阳立足资本市场的第一绝技。

因此，才会出现那么多Token Fund。他们在私募阶段以较低的价格向项目买币，等到项目登陆交易所之后第一时间抛售，犹如一群嗜血的狼。什么锁定期，都是“君子之约”。再说韭菜。散户被戏称为韭菜。项目圈投资机构的钱，投资机构圈散户的钱，韭菜希望有别的韭菜接盘。投资人还会看看白皮书、团队，再来决定要不要投资一个项目，韭菜则是完全跟风。他们搭上了所谓“社群经济”的船，在微信群里天天听人讲区块链，偶尔跑出几个其他韭菜（有可能是托）自称买了某个项目赚了几十倍、几百倍，韭菜们终于眼红了，蠢蠢欲动了。

业内人士表示，随着流动性边际宽松和信用环境的改善，信用债的投资机会正在显现，短端中高等级品种受益会更加显著。兴全可转债基金经理张亚辉认为，从这轮债券行情的周期来看，涨得最好的是长久期利率债，未来持有该资产仍会有不错的相对收益。民生加银基金认为，在当前流动性边际宽松的背景下，短端利率水平仍有进一步下行的空间，机构不再持观望态度，已压抑一个季度的配置需求将助推信用债全面回暖。不过，AA级民企债短期内仍是弱势品种。长端品种方面可能将继续受到短期数据改善和专项债发行提速的影响，但长期而言无需过分悲观。

我想说说我眼中的区块链。2017年以前，除了少数极客群体，很少有人听说过区块链这个概念。让区块链火起来的是ICO，ICO指的是区块链项目首次发行代币，募集比特币、以太坊等通用数字货币的行为，后来在中国被官方定性为非法集资。而ICO之所以能火起来，是因为一个叫以太坊的项目提供一整套工具、降低了ICO的门槛，当无论什么人都可以在5分钟之内基于以太坊发行自己的代币、募集资金的时候，骗子、投机者和梦想家就集体涌进了这个市场。

根据美国疾病控制与预防中心的数据，从1999年到2017年，美国有40万人因服用阿片类药物过量死亡。而美国国家安全委员会对2017年意外死亡数据分析发现，因阿片类药物过量服用而导致美国人意外死亡的几率（1/96）首次高于了车祸致死的几率（1/103）。