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如果以PB法（股价除以每股净资产，即市净率）进行估值，往往适合于经营资产负债表及以资产规模进行盈利的企业，典型如金融机构，又或是相对重资产的生产制造企业，这应该也是不适合当前大部分的科创板企业。科创板企业该怎么估值？王剑辉：谈论估值，不能单纯从市盈率倍数等角度谈，而是必须要谈到目前的估值是三个人的共识，还是3万人的共识。大家都希望站在3万人的角度来评论三个人的估值水平，这中间的差异是谈不拢的。想谈拢只有两条，一条是让三个人的市场变成3万人的市场，另一条是回到三个人的角度来评判三个人的市场。

银河生物此前发布的2018 年度业绩快报显示，2018年，公司营业利润亏损 6.96亿元，较去年同期下降13890.83%；归属于上市公司股东的净利润亏损6.99亿元，较去年同期下降 6933.31%。公司称，主要原因是：（1）公司对北京远程视界科技集团有限公司无法偿还的订金计提了 2.98 亿元的坏账损失。

美方做法严重违反了世贸组织基本原则和精神，是典型的单边主义和贸易保护主义，不利于中国国家利益，不利于美国国家利益，也不利于全球经济利益。来而不往非礼也。中方将立即诉诸世贸组织争端解决机制。同时，将根据中国有关法律，对美国产品采取同等力度、同等规模的对等措施。

随着科创板注册制推出，我认为两者投资策略的交集和融合会更多：一方面，一级市场投资要结合对二级市场的预判思路，监管层的认可和企业成功闯关上市的因素权重明显降低，可以更大胆地坚信“好企业一定能卖出好价钱”，但投资后二级市场是否接受并卖得好价钱的因素权重将明显上升；另一方面，二级市场投资也要结合一级市场的手法，深度挖掘技术变革和产业发展，并非“是个上市公司”都那么有价值了，需要注重回归第一性原则并寻找“能持续有好业绩的好企业”，要能看清一些营收还比较低甚至产品尚未大规模推向市场的潜力企业。

山东黄金　（01787）　　　16.94元　　　上升1.93%招金矿业　（01818）　　　　6.89元　　　上升0.29%中国黄金　（02099）　　　10.52元　　　下跌1.50%恒兴黄金　（02303）　　　　6.05元　　　下跌0.66%

从2014年-2018年的财务数据来看，这四家“月子中心”概念股可谓在盈利边缘苦苦挣扎。从2014年-2018年，大美股份和喜之家的净利润全部为负，福座母婴仅在2015年录得净利润220万元，而喜喜母婴则在连续3年亏损上千万元后在2018年录得净利润不到70万元。