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核心观点⚑何为“超额流动性”？基础货币中银行可以自由动用的资金只有库存现金和超额存款准备金。但库存现金一般需应对公众的提现需求，相比之下，超额存款准备金成为金融机构流动性最强的资产。作为基础货币的一部分，超储可以进行信用派生，对银行体系以致金融市场流动性具有重要影响，由此本文将其定义为“超额流动性”，并通过同比增速衡量流动性的变化。

在草案中，招商物业财务报表显示其2018年的归母净利润为14594.46万元，比2017年的6792.96万元净利润增长了7801.50万元，增幅高达114.85%，这一数据表现似乎说明公司被高估值是有一定道理的。然而问题在于，在招商物业的营业收入并没有出现大幅波动（2017年、2018年营业收入为258057.53万元和312976.58万元），仅同比增长21.28%，同期，综合毛利率也仅从2017年的5.92%增长至2018年的7.79%，在此情况下，招商物业归母净利润又是如何实现翻倍增长的呢？

那么，问题来了，让小巴不解的是，100元成本的茅台凭啥卖到3000元天价？茅台官方控价，推线上直销目的何在？茅台股价和酒价又将怎么走？我们来看看大头的分析。茅台酒厂一年的产量是2万吨，但市场上流通的茅台，有200万吨。也就是说，在公开市场上喝的茅台99%是假的。

如今，投影取代黑板在许多学校的课堂已经不是什么新鲜事，可在重庆市第二十九中学校，投影内容却不只是教师准备的图片或PPT，还有外地课堂连线互动、实景地教学直播，甚至大数据实时分析出的学生学习效果图……“基于云计算技术搭建云课堂，这是一种革命性的变化。云课堂的普及是大趋势，之所以还没有完全推开，是因为还有3个‘没准备好’。”上海师范大学教授黎加厚认为，“很多校长没准备好，不知道云课堂建成后如何管理、该怎么组织教学、会不会影响升学率；很多教师没准备好，不清楚该如何应用这些新技术新模式；很多家长没准备好，担心学习效果是否令人满意。”

日常生活中，人们并不是走进图书馆去学法，而是通过一个个判决去习得法律，判决契合那套正义观，人们会拍手称快，强化对法律的信仰；判决悖离正义观，人们就会怒吼，拍案而起横眉怒怼。为什么一个个反杀案、反赔案、反罚案那么牵动人心？“反”字冲击着人们的正义观，虽然只是几个西瓜，只是300元钱，但道理反了，法律反了，正义反了，它跟那些被骚扰反杀案、扶老人反赔案一样冲击了人们的朴素信仰，所以瓜农会哭，我们的良心也跟着痛了。这样的处罚等于说：你种瓜有错，别人偷瓜没错，你追人有错，别人做贼心虚受伤了你要赔钱。天理何在？今天不去为流泪的农妇讨个说法，不帮他们擦去泪水，明天流泪的、哭诉的、被恶判碾轧的，可能就是我们。

试点探索阶段（1990—1993年）经过研究孕育阶段，各有关方面逐渐统一了认识，中国期货市场终于迈出了历史性的第一步。1990年7月，国务院批转《商业部等八部门关于试办郑州粮食批发市场报告的通知》，提到，“具体交易价格通过市场公开竞争形成”“允许远期合同在场内转让”。众所周知，标准化合同和定制化合同是不一样的，业内一般称标准化合同为期货合约，定制化合同为远期合约。而要转让必须是同质化的物品，其实这里的场内转让就暗含了标准化合约的意思。标准化合约即期货合约。在20世纪90年代初期，如果明目张胆地说要发展期货市场，面临的意识形态阻碍比较大。因此，只能对外宣称建批发市场，金融属性（T+0交易）暗藏在交易机制当中。