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回顾一下过去三个月的择时观点，11月23日模型触发趋势暂时结束信号，并与26日我们的周报中明确提出《白马股告一段落》，12月17日周报《准备迎接反弹》，重点参与上证50；1月21日周报《推荐基金涨幅已超10%，逢高兑现》，对上证50指数的预判结论是冲高回落，并将基金推荐调整为短债型基金，全面回避权益资产。对于上周指数的全面调整我们的模型也早有预期，并对调整的时间窗口做出预判。2月7日我们判断中小创迎来短期加仓机会，风格上建议重视创业板的短期超额收益。

站在当下，天风金工择时体系显示wind全a指数重回震荡，我们定义的用来区别市场环境的wind全A长期均线（120日）和短期均线（20日）的距离有所减小，20日线收于4445点，120日线收于4566，短期均线继续位于长线均线之下，两线距离为2.7%，低于我们3%的阀值，指数重回震荡，但目前指数价格位于5日均线之下，属于震荡下行阶段。