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俄罗斯国家技术集团公司首席执行官谢尔盖·切梅佐夫说:“亚洲市场是俄主要市场之一,而中国则是俄在该地区最大的战略伙伴。中俄两国在军用产品领域的合作占俄罗斯国家技术集团公司与俄罗斯国防产品出口公司订单总量的15%以上。”俄媒评论称,一方面,珠海航展的初步结果证明了切梅佐夫所说的一切。中国订购了20架喀山直升机厂生产的“安萨特”直升机和6架乌兰乌德航空制造厂生产的米-171A2直升机。俄中AHL重型直升机项目正在谈判中,尽管双方还未充分达成一致。水上飞机领域也有成果。

案例二:美国2002年-2008年美国经济的潜在增速在2002年之后再次出现中长期的下降趋势。在美国互联网泡沫破灭、“9-11事件”冲击之后,美国经济的乐观主义崩溃,技术进步和设备投资均有所放缓。为了调控美国经济的下降趋势,以美联储为代表的美国决策机构挑选了房地产市场作为新的经济增长点,配套政策包括降息、放松监管等。最终结果是催生出一个很难控制的金融泡沫。

股价持续破发中原银行的股价表现亦不佳。截至3月5日,中原银行收盘价为2.30港元/股,总值为457.7亿元。2017年7月19日,中原银行在港交所挂牌交易,发售价为2.45港元/股,目前股价已缩水超6%。同时,公司的总资产、经营业绩等指标均呈现增长疲软态势,资产充足指标和资产质量指标出现恶化。中原银行2018年三季报显示,总资产为5824.94亿元,2018年半年报显示,总资产为5450.36亿元,增幅不足7%。2017年年末,总资产为5219.90亿元,2016年年末,总资产为4430亿元,增幅高达17.83%。

另外一个非常重要的衡量经济转型的指标是城市化率。从表面上来看,如图3所示,中国的城市化率始终大幅落后于东亚其他经济体在可比阶段的水平。但是进一步深入研究我国的转型,似乎与这样的城市化数据不完全一致,重要的原因在于城市化率这一指标在定义和计算上存在诸多困难,比如中国的户籍制度以及统计技术上的困难。再比如中国由于计划生育政策的影响,老龄化程度显著高于其他东亚经济体,老年人难以实现城市化,而且老年人实现城市化本身从经济增长的角度来讲,意义也十分有限。

中国2003年以来伴随着重化工业的加速发展,资本系数有显著提升,一种估计是该系数从90年代的0.55左右上升至0.76左右。这和劳动份额的恶化是比较一致的,资本密集型产业自身也要求更高的资本份额。根据我们此前的分析,我们认为至少重化工业的加速阶段已经过去了,此后固定资本形成总额占GDP的比例的下降趋势也会使重化工业难以为继。

两个月后,国泰君安合规委员会对任泽平诋毁同事做出了处理决定,林采宜多次向研究所所长黄燕铭提出希望向全所范围公布。没过多久,任离开国君去了方正证券(维权),而林也在2017年去了华安基金。其实林采宜的故事不止于此。她在经济研究之外,对女性、情感和心理研究也颇有造诣。乍看她的文章,可能你会把她归之于情感流,无论如何没法和一个首席经济学家联系起来。

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