性的知音

相比于海底捞，A股餐饮企业龙头之一的全聚德2017年营收为18.6亿元，仅为海底捞的不到五分之一，而全聚德2亿元的净利润，仅为海底捞的六分之一。这意味着，一旦海底捞在香港IPO成功，该公司有望成为国内最大的餐饮类上市企业。海底捞近几年的扩张速度明显加快，招股书显示，这家成立于1994年的餐饮企业到2014年才开到100家店，用了20年的时间。但是到2018年5月，海底捞的门店数量已经达到320家，四年时间即新开了220家店，其中仅2017年就新开店97家，同比增长55.1%。招股书还显示，海底捞今年计划再新开180-220家门店。。

“不能简单评判起征点提高至5000元的多与少，不同地区、不同群体、不同收入阶层对这个问题的看法都不一样。”中国财政科学研究院院长刘尚希对《中国经济周刊》记者直言，在审议中，许多人大代表也提出能否考虑在不同的地方实行不同的起征点，关键是权衡利弊，从最大公约数的角度整体考虑政策的成本与收益。

行业集中度高是诞生牛股的必要条件吗？根据必要条件的逻辑定义，如果一个行业的龙头公司业绩优良、股价表现强劲（牛股），那么可以得出这个行业集中度高。但是遗憾的是，这个结论也是错误的。白酒业、早期的汽车业、早期的电力、有色金属、钢铁和煤炭业、医药研发服务CRO、仿制药、前几年的房地产、建材等诸多集中度较低的行业出现了很多10倍以上涨幅的牛股，的确有较高的成长性。

从另外角度观察，俄罗斯每次关于军售的消息发布时，都有所针对性，特别是针对俄罗斯最大的客户印度。此前，关于5艘航母的传闻被指俄罗斯方面极力邀请印度海军加入他们计划的炒作。此次报道巴基斯坦采购苏-35战斗机以及S-400防空系统的消息，不排除是因为印度单方面撕毁同俄罗斯签署的联合开发五代战机FGFA的协议。

二是司法裁判树规则，促进网络治理法治化。互联网法院利用管辖集中化、案件类型化、审理专业化的优势，审理了一批具有广泛社会影响和规则示范意义的案件。比如，北京互联网法院审理的全国首例“暗刷流量案”，有力打击网络黑色产业，保护公平竞争的网络营商环境；杭州互联网法院审理的全国首例大数据权属案，确立了数据资源确权、流通、交易的行为规范；广州互联网法院审理的“网络游戏著作权案”，回应了计算机软件生成内容是否具有著作权及如何保护等问题。

第三个阶段是2005年至2009年。此阶段市场供需与油价总体上不存在背离的走势，但在同向的过程中波动率存在显著差异。在这5年间，市场供需格局总体上处于不断好转的态势，但对比油价同期走势可以看出，其涨幅相对于供需的改善幅度而言更为明显。即便是在2008年金融危机爆发后，油价的跌幅亦高于供需恶化的程度。在第三个阶段期间，“金砖”四国的崛起导致市场向新兴经济增长的利好预期给予更高权重，以中国及印度的经济增长为代表，增速分别从2005年的11.4%和9.2%扩大至2007年的14.2%和10.1%，带动布油年均价格从55.3美元/桶升至73.7美元/桶，涨幅31.5%。此外，美元指数仍处于贬值周期，定价因素持续推动油价上升。