绿帽大神

3.2欧美复工逐步推进，流动性支撑美股高估值2008年美联储资负债从9000亿美元快速扩张到4万亿美元。而本次新冠疫情冲击中，美联储负债从4.2万亿扩大至6.7万亿，短短两个月时间内增加了近80%。在美联储流动性的支撑下，美股重回前高。周五标普500收盘价报2929.8，与3月初水平接近，距离收复3000点整数关口仅一步之遥。从估值维度看，在盈利下调推动下，标普500动态估值为23.7，与2020年2月中下旬估值水平相近，接近历史一倍标准差水平，距离前高24.4同样也是一步之遥。但值得注意的是，近期美联储购债速度持续下降，政策支持边际增量放缓。

贸易方面，针对美国上调对中国进口商品关税税率的行为，国务院关税税则委员会决定对原产于美国的5207个税目约600亿美元商品，加征25%、20%、10%、5%不等的关税。如果美方一意孤行，将其加征关税措施付诸实施，中方将即行实施上述加征关税措施。征税措施的实施日期将视美方行动而定，中方保留继续出台其他反制措施的权利。

华创证券首席宏观分析师张瑜认为，10月社融同比少增1000多亿元，背后实际上是受到了表内（居民短贷、票据融资）及表外专项债的拖累。居民短贷受监管密集调查信用卡涉房交易以及月底P2P平台清退速度加快的影响而少增，专项债则因10月发行空缺而拖累了社融。

舜宇光学　（02382）　　128.80元　　　升4.29%高伟电子　（01415）　　　　1.22元　　　升4.27%信利国际　（00732）　　　　1.01元　　　升2.02%华显光电　（00334）　　　　0.54元　　　升1.89%

盈利预测与评级：预计2018~2020年EPS分别为4.12、5.05和6.34元/股，对应8月27日收盘价PE分别为13X、10X和8X，维持买入评级。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

现在我们对外资全面的放开，外资是各种工具都可以灵活运用，险资如果本土的企业再束缚住的话，可能会带来很大的风险。这个问题我想未来会逐步放开，让内资的，尤其是经营保险的企业更好运用，更多运用这些风险管理工具。另外，怎么样让交易类的品种有更好的确定性，降低波动。我多年在这个市场中，尤其是海外，我认为有两点值得给大家分享。一个是桥水，大家很了解它的两个策略，我认为把风险在不同的场景，通胀、滞胀、箫条、衰退等等环境中做分配之外，更重要的是它是追求极致的资产β的充分分散化。它的组合中可能构建了有一百多种以上的资产，无论是债券、利率、信用、股票，各种货币、大宗商品、黄金等等充分的分散化，所谓的追求极致，长期的效果还是很好的，20年的实际运行中，收益率8-9%，波动率年化10%左右，像它这样做到分散化的极致仍然有亏损的时候，我印象中有4年也是负的收益。