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根据预测，2030年，我国5G间接拉动的GDP将增长到3.6万亿元。今年6月6日，我国正式发布5G商用牌照，基于领先技术的支持，加上全球最大的用户规模、巨大的4G网络、丰富的移动互联网应用等明显优势，我国5G商用牌照的发放可谓水到渠成。业内认为，政府高度重视、企业积极抢滩，“中国5G发展引领全球”已成必然。

流量商业：早期的BAT、现在的TMD等巨头已经把流量瓜分了，目前已经很难形成新的超级流量入口。抖音可能是国际化最好的一款产品，而今日头条可能是距阿里、腾讯AT最近的第二代流量型平台。用户商业：流量红利结束后，大家都从流量转为留量。通过激发老客户，带来新客户，于是，用户运营成了互联网的标配。譬如，给星巴克带来麻烦的新咖啡中，瑞幸咖啡（场景咖啡）、连咖啡（社交咖啡）都是从用户关系下手的。

随着流量越来越贵，未来的商业，都是内容吸附流量或者社交裂变流量的商业。第6个逻辑：互联网2C业务进化逻辑：物流进化逻辑次日物流：电商早期都是以卖货为主，消费者可以接受隔日送达。京东物流的用户体验做得比较好，送货快。即时物流：消费者进入便利店时，是有需求希望立即交付，这叫即时物流。代表企业譬如7-11，号称日配食品工厂。

以天猫为例，主要有以下3种汽车商店，第一种为汽车厂商天猫旗舰店，也是汽车官方旗舰店；第二种为第三方购车平台或APP在天猫的旗舰店；第三种是天猫汽车旗舰店。中新经纬记者在浏览各大电商平台时，发现诸如“秒杀半价车”“1元抵6000”“新车0首付”等促销口号层出不穷。

为求证这一结论，我专门和华为的任正非先生通了电话，任总对我表示，联想在5G标准的投票过程中的做法没有任何问题，并对联想对华为的支持表示感谢。我们一致认为，中国企业应团结，不能被外人所挑拨。一个技术领域事件，事隔近两年以后，突然间被人翻了出来，还被污蔑为卖国等行为，并不断发酵，这是偶然事件？还是被人利用？种种不正常的现象，不由得不令人深思。

责任编辑：赵明本文转自微信公号“文话宏观”，作者：张文朗 刘政宁摘要如何理解扩表？市场对扩表有预期，但扩表的力度超预期。扩表不代表美联储货币政策转向大幅宽松，而是技术性调整。扩表不等同于QE，两者的政策目标和工具不一样。扩表应该不会影响美联储利率决策，但为降息打开空间。扩表降低联储资产的平均久期。扩表对美债短端利率有向下拉动作用，收益率曲线或陡峭化。扩表短期利好美股，但中期影响偏中性。