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刘哲认为，一是高门槛推动高中签率。科创板对个人投资者设定了门槛限制，降低了网上投资者的参与数量，导致平均到每人的中签比率相对较高。二是部分公司网上发行规模较大，提升了中签率。当前科创板参与人数在300万人左右，所能承载的发行规模有限，如果某一公司网上发行股数较高，也会推升中签率，比如中国通号。

“关闭亏损门店对于传统零售来说很正常，不一定是坏事。”在云阳子看来，首次出现关店对于新零售的实践者们来说确实是一个重要的时间节点，但究竟是利是弊，不同人有不同的判断。云阳子进一步表示，“有人说这是新零售业态下行的开始，但也有人说这是企业在为寻求更长远的发展做的准备。你可以把它当作一个转折点，但实际上这也只是一个迭代的过程，在不断优化的过程中会有挫折，这是正常的。”

2．持续推进国有资本划转社保基金，并加强后续收益管理工作。3．加快实现社保省级统筹，为全国统筹做准备。4．延迟退休可能会提上日程，市场化、多元化的养老模式会蓬勃兴起。加快推进国有资本划转社保基金进程的意义体现在两个方面：1．切实履行了社保“最终付款人”责任，使得“老有所养”有了源头活水，进一步增强社保可持续发展能力。

从择时角度来说，配置黄金要规避美国经济的上升期叠加加息的阶段，因为在这个阶段美元会非常强势，和美元负相关的黄金会处境艰难。从经济走势看，美国经济衰退风险加大。美联储把美债收益率倒挂作为危机先兆的一个指标。下图黑色线条代表美债10年收益率与3个月期收益率利差的走势。粉色柱状代表美国经济出现衰退风险较大的阶段。红色柱体代表美国加息周期的始末。

值得注意的是，此番更多体现了张勇的管理风格和话语权。做财务出身的张勇在对阿里的调整中，不再是简单的为了拥抱变化而变化，按照他之前接受媒体采访时透露的管理哲学。每一步调整背后必然伴随阿里战略的重要变革。在此轮调整之前，张勇已经在多个场合强调“阿里商业操作系统”的概念。10月30日，张勇在股东信中明确提出“阿里巴巴商业操作系统”的概念。在他看来，阿里巴巴经济体中的多元化商业场景及其所形成的数据资产，与阿里巴巴正在高速推进的云计算结合，共同形成独特的“阿里巴巴商业操作系统”，正在全面赋能品牌、商家和企业完成数字化转型。

加快业务创新中国证券报记者梳理发现，上市公司2019年经营业绩情况、2020年业绩展望、行业政策变革带来的影响以及创新业务等是机构最为关心的问题。大族激光回复机构调研时表示，下游产品需求主要受科技行业创新周期和宏观经济形势影响。预计2020年是创新大年。5G网络相关技术的发展，将显著带动下游消费电子、显示面板、PCB等行业对激光加工设备的需求。公司加大对高功率光纤激光器、皮秒激光器、超快激光器等核心器件的研发投入，在大功率业务、光伏、半导体领域有望实现新的突破。