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“市场这种变化与信用风险加大和资管新规发布后银行理财逐步转型有密切关系。”而在邹维娜做出前瞻性预判的过程中，对银行理财的分析占据了较大权重。邹维娜认为，一方面，从信用利差来看，过去几年银行理财规模快速增长，而债券是银行理财的主要投资品种。资金从表内转到表外，资产从表内高资质变成表外偏弱资质，这也是债券市场信用利差系统性收窄的原因；另一方面，从曲线形态来看，过去期限错配一直是理财盈利的重要来源，而未来如果理财业务能实现限制非标投资、打破刚兑、净值型转向、禁止资金池，那么代表短端无风险利率的理财收益率必然会出现系统性降低，即导致收益率曲线将形成陡峭化趋势。

会议要求推动构建高标准自贸区网络，同样是兼顾当前与长远之举。近年来，双边或区域自贸协定正风起云涌。全面与进步跨太平洋伙伴关系协定（CPTPP）、欧日经济伙伴关系协定（EPA）等一系列大型自贸协定签署已不仅仅是为提振成员间贸易增长，更多是一些国家争夺国际经贸规则制定权的考量。

而原本应该受到保护的美国相关产业却几乎没有得到什么好处。对日本汽车的限制确实缩小了它们在美国市场的份额，但缩小幅度还不到3个百分点。而由于进口价格大幅上涨，在美国销售的日本汽车的总价值也随之水涨船高。类似的事情同样出现在美国的钢铁和半导体行业中。

诚然，经过几年的发展，科技加持的保险市场已经是另一番模样。从销售渠道、产品设计到服务体验，保险行业正逐步实现着以“渠道变革”为主要目标模式转向以“产品和服务创新”的科技型目标管理。数据显示，自2012年至2017年底，保险科技行业发生的私募股权交易总金额超过113亿元人民币。截止2017年年末，国内保险科技的创业公司成立200余家，其中获得私募股权融资金额约占全球保险科技行业的4%。

在一位投行人士看来，除了IPO常态化外，配股、可转债、增发等事件的增多也加重了发审委的工作量。“可转债、配股等业务正在增多，同时再融资也有望进一步放开，这些因素都会加大发审委的工作量。”上海一位投行人士坦言。Wind数据统计显示，截至2019年12月16日，当年发审委共完成406家次审核，较2018年全年增长40.97%，其中包括首发270家、可转债119家、配股13家、公开增发4家。

（沪市港股通月资金流向情况）如5月2日，互联互通扩大 4 倍后的首个交易日，港股通（沪）净流出资金 9.97 亿港元，港股通 （深）净流入资金 2.95 亿港元。香港毕竟是国际化市场，影响投资者的情绪的因素众多，如中美贸易摩擦，大蓝筹股的盈利增速有所放缓，十年期美债收益率冲破3%，美元指数反弹至年初高位，意味着风险资产的价值都在缩水，等等这些都不利于港股近期走势。