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小结：餐饮旅游商誉体量小，酒店或将受商誉处理方式影响较大综合以上分析，（1）以史为鉴，复盘我国会计准则对商誉处理方式的变迁，2007年之前，商誉处理方式为摊销，正商誉按直线摊销法，摊销10年，负商誉按直线摊销法，摊销5年；2007年至今，采用定期进行商誉减值测试并计提商誉损失的方式，目前，按照会计准则委员会官网的公告，按照现行要求对商誉做好相关会计处理；（2）知己知彼，横向比较A股全行业可知，截至2018年三季报，餐饮旅游行业的商誉体量为222.4亿元，在所有行业中居第21位；若按照商誉占总资产的比重由高到低来看，餐饮旅游行业居于第二位（12.07%），按照（商誉/净利润）由高到低排序，餐饮旅游行业居于第四位（220.1%）；（3）行业内部细分板块中，从（商誉/总资产）和（商誉/净资产）这两个比例来看，酒店板块均是远高于其他各细分板块。截至2018年三季报，酒店板块商誉为163.42亿元，占餐饮旅游总体商誉的比重高达71%；酒店板块（商誉/总资产）指标为22.59%，（商誉/净资产）为54.75%，（商誉/净利润）为910.5%，（商誉/归母净利润）为966.7%，主要系锦江股份2015年收购法国卢浮酒店，2016年收购铂涛酒店集团和维也纳酒店集团，以及首旅酒店2016年收购如家集团确认商誉所致。若未来，商誉处理方式出现变化，酒店板块将受到较大影响。

实际上，信邦制药在今年1月底曾发布过业绩修正预告，将去年三季报中3.42亿元至3.83亿元的盈利预测下修至亏损12.30亿元至13.50亿元，初步预测将对中肽生化计提商誉减持准备14.76亿元至15.90亿元，深交所也迅速发出关注函，要求公司对业绩变脸和商誉减值情况作出说明。

中肽生化商誉减值的背后也反映出信邦制药的业务经营并不乐观。通过转型升级，信邦制药从一家中成药企业逐渐发展成为一家业务范围覆盖医药流通、医药工业和医疗服务等全领域的综合性企业，其中医药流通业务对公司收入的贡献超过60%。对比历史数据，可以发现2018年信邦制药营收明显放缓，为自2011年以来最低。对此公司表示，主要系流通板块业务受两票制实施及医院控费的影响。公开信息显示，贵州省从去年三季度开始全面执行两票制及药品新招标价格。这对公司销售规模及毛利产生了一定影响，同时也显示出公司以医疗服务带动药品销售的模式尚未实现良好的协同。

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产品定价相对便宜的美的集团，毛利率自然也低一些，制造业整体毛利率只有29.16%，其中暖通空调产品为30.63%，比格力低近6个百分点。“2018年度，主营业务成本主要为材料成本及人工成本，占主营业务成本总额超过80%。”美的集团并未披露人工成本的单独数据。

此前召开的中央政治局会议将2019年定义为关键之年：“2019年是新中国成立70周年，是决胜全面建成小康社会第一个百年奋斗目标的关键之年。”以强化逆周期调节为方向，财政政策与货币政策在“稳”增长上的作用不可替代，但中国经济发展的原生动力，归根结底需要依靠新一轮的改革开放。