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责任编辑：刘光博核心结论：①中国证券化率（含海外中资股）仅73%，远低于美国的149%。A股个人投资者持股比例为40.5%，机构投资者为31.5%，美股分别为4.1%、93.2%。②上市公司市值行业分布看，A股周期类达33%、科技类仅12%，美股分别为14%、27%。产业结构升级及科创板推出将助推A股公司结构优化。
天弘基金营收、净利润分别高达57亿元、17.5亿元，继续保持高位快速增长势头且遥遥领先，公募头部公司的吸金效应也愈加明显。天弘基金营收、净利润均大幅领先公告数据显示，天弘基金今年上半年营业收入为57.24亿元，同比增长42.62%；净利润由去年同期的10.96亿元增至17.51亿元，增幅高达59.78%。
从2008年开工建设到2017年经营权变更，直至未来数十年工业园的规划与建设，汉港变迁折射的是斯里兰卡从内战后的百废待兴到努力蜕变为南亚海上明珠的发展史，也从一个侧面见证了中国企业“走出去”的成长史，这其中既有亮丽的成绩单，也有值得反思的教训。以企业为主体，首先从商业利益出发，做好每一个海外项目，是实现中国与周边国家互利共赢的起点，也是对国际社会渲染“中国威胁论”和散布“债务陷阱”流言的最有力回击。
软硬服支撑：未来三年研发投入500亿OPPO此前就提出要构建软硬服一体的能力，随着5G手机、IoT和互联网业务的推进，也离不开研发投入作为支撑。成立于去年的OPPO研究院，目前已在全球范围内设立六大研究所，分别位于北京、上海、深圳、东莞、日本横滨和美国硅谷；同时，OPPO还在深圳、东莞、成都、印度海得拉巴设立了四大研发中心；OPPO的研发人员较去年翻倍，已达上万名。
“我不是一个机械的长线投资者，会对公司进行动态估值，如果股价明显高于合理估值，那就会选择卖出，不管持有时间有多短，如果被一直显著低估，而反复检查自己的投资逻辑后又没有发现错误，那就会一直持有甚至增持。”用行业思路选公司的模式过去了“我对行业没有偏好，公司被低估就会买。去年上半年是前年超跌的股票有超额收益，成了去年上半年的时尚；去年下半年到现在是消费、医药、新兴产业的股票有超额收益，成了这一年的时尚。但从长期看，时尚不一定有超额收益，确定的超额收益一般来自经典，经典是指能持续超预期成长或被严重低估的公司。”
在建仓期，ETF与主动管理基金类似，都要选择买什么股票、在什么时间买入，管理人的专业能力会对建仓期损益产生较大影响。在这个方面，市场会自然形成反馈机制，投资管理能力强的管理人会吸引更多的投资者参与后续ETF发行。有ETF基金经理向记者表示，并不太希望自己管理的ETF出现大量超额换购的情况。“超额的股票换购会显著增加基金经理在建仓期的操作难度。”该基金经理说，“对于基金销售而言，如果有这样的市场需求，也是很难拒绝的。”
