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（1）季度区间收益率表现出一定的正向预测性：其IC值和IR值均高于半年度区间收益率和一年度区间收益率；且|IC|>0.03比例较高，显示其有效性次数比例高；IC>0比例亦大于60%，显示其预测方向性较强；综合三个不同区间收益率指标结果看，开放式主动股票型基金相对业绩短期具有持续性，而长期来看持续性并不显著，尤其从一年度区间收益率IC均值为负来看，说明上年度收益表现对短期季度区间的业绩预测是负向的，即在一定概率上，上年度收益越高的基金在未来一季度收益越低。

从这个角度看，提高产能利用率，是防范宏观杠杆率快速上升的必要举措。国际对比看，中国非金融企业资产负债率偏高，与中国以债权为主的融资体系有关。以美国、日本为比较对象，这两个国家在编制非金融企业资产负债表时，把通过股票和投资基金份额所融得的资金纳入到负债中。考虑到这两类资金偏股权融资，以及数据可比性，将负债部分剔除股票和投资基金份额后的非金融企业资产负债率，与中国非金融企业资产负债率比较，可发现两点：

或许是由于丰隆集团是地产和酒店业大亨，此前并无家电企业管理经验，对中国家电市场不大了解，致使新飞几次错过多元化发展的机遇。尤其在控股新飞后，管理层与大股东矛盾激化，新飞电器高层频繁更换，本土团队大量出走，新飞开始走下坡路。有数据显示，2005年底新飞冰箱市场份额还排名在全国第三，2008年以后新飞电器退出了家电行业的第一阵营，2010年后，更是滑落到第6位，市场份额仅为6.27%，列位海尔、容声、美菱、美的、西门子之后。

最后，大力推动生产经营升级，增强出口竞争力。结合国际市场和国内经济发展需要对外资投向进行引导，鼓励外国直接投资对我国进行长期性投资，增强外国直接投资的稳定性。对不同类型的外国直接投资制定各自相适宜的政策，在市场准入门槛、占有率及股权比例等领域，针对不同出口导向程度、不同产业、不同技术层次的外商投资企业加以调整，引进我国真正需要的技术、品牌、人才、知识、管理理念等优势生产要素，从而推动我国生产技术、管理技术的升级进步。

中信证券明明团队认为，5月份债券市场再次面临内外部因素的影响，内部环境上需要关注基本面修复的幅度以及货币政策进一步宽松的力度，债券供给压力加大背后会有流动性投放护航，资金利率继续下行将引导利率进一步下行；外部环境方面，海外需求在疫情持续影响下出现二次探底，而复工复产也难快速推进，外部环境对债市利好。

责任编辑：蒋晓桐国庆假期，北京市属公园“红色游”持续升温。据报道，北京市结合香山公园革命旧址、陶然亭慈悲庵、颐和园益寿堂、北京植物园“一二·九”运动纪念地等爱国主义教育场所，共推出10条国庆金秋公园红色游路线，国庆期间游客接待量突破百万，累计开展义务讲解一千多次，发放国旗万余面，“红色课堂定制”服务受到热捧。